3)第五百八十三章 合格的资本家(二)_重生之娱乐鬼才
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  都有钱买入的模式。好在,这个模式早在几十年前,就已经被格雷厄姆写在了《聪明的投资者》里面。

  格雷厄姆对无穷无尽子弹的做法是科学的仓位控制——以“50%资金50%股票”之间静态再平衡。以及“25%~75%股票仓位之间”动态再平衡。

  其中,静态再平衡适合业余投资者,以及谦虚的自认为自己能力有限但实际上是大智若愚的投资者。

  动态再平衡,则是更适合非常专业和有经验的投资者。

  两种做法,前者股票仓位永远是50%,所以,跌到50%以下再买入一点,让仓位回到50%,因此,熊市尽管无穷无尽,但是,资金有限的投资者也可以无穷无尽子弹的买入。原因就在于,股票涨了,超过50%既削减,股票跌了低于50%既买入。永远都有钱买。与此同时,这个模式不用动任何脑子,即可实现高抛低吸。因为,什么时候高了,仓位涨了超过50%自然高了,高了削减仓位降低。什么时候低了,仓位低于50%太多,自然就是低了,这样进行买入,让仓位恢复到50%%,既是低吸。其实,这种静态平衡也是动态的,但相对于后者不限定仓位具体比例,它显得更静态。

  至于,“25%仓位和75%仓位”的动态再平衡,则就是更考验一个投资者的经验。但是,由于限定了最大仓位是75%,即使熊市不断抄底,一直补仓到75%的仓位为极限,这样,仓位低于75%的时候,依然会有子弹买入。不至于,100%买入之后,再跌却已经没钱补仓。至于牛市减仓,一样是有限制,最低减仓到25%,意味着永远减不完仓。

  静态的仓位平衡,又或者动态的仓位平衡。本质上,是保证左侧投资越跌越买的策略可以一直做下去,有限的资金但却出奇的拥有无限的子弹。避免了有的投资者,因为觉得“见底”了,结果,满仓买入。但实际上却远远没有见底,这样以来,他只能望着更廉价的股票但却没有现金买入而陷入沮丧。

  巴菲特则嫌自己老师的这种做法效率太低,早期还是用格雷厄姆的方式投资。其后,却是却是买入了一家保险公司,每年都收取保险资金,作为可以投资的浮存金。这样以来,他的无穷无尽现金子弹的模式束缚更小。买买买的时候,可以用更大的桶去接那些不断落下来的金子。

  小伙伴公司虽然没有自己的保险公司来获得“浮存金”,但小伙伴公司自己很多的业务,在源源不断的赚钱,这本质上,也是一种浮存金。

  甚至,小伙伴公司发行一些永续债券的方式,虽然成本上稍微高了一点。但好永远不用还本金,只用每年支付利息,这自然也类似于巴菲特的“浮存金”!

  ……

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